L’offerta miglioratadi Castlelake per EasyJet, pari a 5,5 miliardi di sterline, potrebbe rafforzare l’attuale processo di privatizzazione della TAP portoghese, consolidando la fiducia degli investitori nel settore aeronautico europeo e favorendo potenzialmente una valutazione più elevata per la compagnia aerea portoghese.

La società di investimento statunitense ha tempo fino al 3 agosto per presentare un’offerta definitiva, dopo essersi assicurata il sostegno di EasyJet per portare avanti il processo di acquisizione, secondo quanto riporta ECO News.

Lunedì le azioni di EasyJet sono salite del 9,3% a 6,10 sterline, pur rimanendo al di sotto dell’offerta di Castlelake di 6,90 sterline per azione, il che suggerisce che gli investitori siano ancora incerti sul fatto che l’operazione andrà a buon fine. Ciononostante, l’offerta rappresenta un premio di oltre il 70% rispetto al prezzo delle azioni della compagnia aerea prima dell’approccio iniziale di Castlelake, a dimostrazione del forte interesse per il settore.

L’attenzione è puntata sulla valutazione di TAP

Il Portogallo sta vendendo una quota del 49,9% di TAP, con il 5% riservato ai dipendenti.

L’analista finanziario Nuno Barradas Esteves ha dichiarato a ECO News che la mossa di Castlelake potrebbe favorire una revisione al rialzo della valutazione di TAP, che egli stima tra 1,7 miliardi e 2 miliardi di euro. Ha sottolineato i recenti risultati finanziari di TAP, la sua rete strategica che collega l’Europa, il Brasile e la costa orientale degli Stati Uniti, nonché le migliori prospettive a medio termine per il settore dell’aviazione.

Implicazioni più ampie per il mercato

La potenziale acquisizione da parte di EasyJet potrebbe inoltre ridisegnare il mercato europeo delle compagnie aeree.

Barradas Esteves ha affermato che Castlelake, specializzata nel leasing di aeromobili, nel leasing di motori e nel finanziamento delle compagnie aeree piuttosto che nella gestione diretta delle stesse, avrebbe probabilmente bisogno di un partner industriale. Ha suggerito che Air France-KLM sia il candidato più probabile, soprattutto perché il gruppo aereo franco-olandese è anche in competizione con Lufthansa nella corsa all’acquisizione di una quota di TAP.

Castlelake faceva parte del consorzio che aveva concordato di acquisire SAS nel 2023, prima di accettare in seguito di cedere la propria partecipazione ad Air France-KLM. Sebbene l’amministratore delegato di Air France-KLM, Ben Smith, abbia dichiarato a giugno di non essere coinvolto nell’approccio di Castlelake nei confronti di EasyJet, ha indicato che sarebbe aperto a discutere qualora venisse contattato dalla società di investimento.