Sans une planification rigoureuse, vous risquez d'être confronté à des obligations fiscales beaucoup plus lourdes, mais avec une planification rigoureuse et peut-être quelques ajustements financiers stratégiques, vous pouvez protéger votre patrimoine et votre mode de vie futur.

Pourquoi le régime NHR est-il si attrayant ?

Le régime NHR du Portugal offre une fenêtre de dix ans d'avantages fiscaux. Sous ce statut, la plupart des revenus étrangers, y compris les intérêts et les dividendes, sont imposables :

La plupart des revenus étrangers, y compris les intérêts et les dividendes, sont exonérés d'impôt au Portugal, à condition qu'ils ne proviennent pas de "juridictions figurant sur la liste noire" comme Jersey, Guernesey ou l'île de Man.

Les plus-values réalisées sur des biens immobiliers étrangers sont exonérées de l'impôt portugais.

Les revenus des retraites versées à l'étranger sont imposés à un taux forfaitaire de 10 %, voire exonérés, selon la date à laquelle votre revenu net d'impôt a commencé à être perçu.

Il s'agit d'une incitation puissante pour les expatriés qui s'installent au Portugal, mais qui a une date d'expiration claire.

Ce que le NHR ne couvre pas

Le NHR n'est pas une exonération générale pour tout :

Les gains provenant d'investissements tels que les ISA britanniques, les portefeuilles étrangers et les actions détenues directement sont imposables lorsqu'ils sont réalisés, c'est-à-dire lorsqu'ils sont vendus ou échangés, au taux de 28 % ou de 35 % s'ils proviennent d'une juridiction figurant sur la liste noire.

Les plus-values à court terme (sur des actifs détenus pendant moins de 365 jours) sont imposables aux taux progressifs de l'impôt sur le revenu portugais si votre revenu dépasse un certain seuil - une surprise coûteuse pour les investisseurs actifs ou les gestionnaires de fonds qui ne sont pas familiarisés avec les règles portugaises.

Les revenus et les plus-values d'origine portugaise, tels que les revenus immobiliers, les intérêts sur les dépôts bancaires locaux ou les dividendes de sociétés portugaises, sont imposables tout au long de la période couverte par le revenu net d'entreprise.

Le coût de l'inaction

À l'issue de votre période de RSN, vous serez soumis aux règles fiscales habituelles du Portugal :

Les intérêts, les dividendes et les plus-values provenant de juridictions figurant sur la liste blanche sont imposés à 28 % ou à 35 % s'ils proviennent de juridictions figurant sur la liste noire. Là encore, il s'agit d'une base d'imposition, ce qui signifie qu'ils sont imposables au moment où ils se produisent, et pas nécessairement au moment où vous effectuez un retrait, à moins qu'ils ne soient détenus dans une enveloppe fiscale approuvée par le Portugal.

Les revenus des pensions sont généralement imposés à des taux progressifs allant jusqu'à 48 % (plus l'impôt de solidarité), sauf s'ils répondent aux critères de l'imposition 85/15. Dans ce cas, seuls 15 % des revenus sont imposés et les 85 % restants sont considérés comme un remboursement de capital et ne sont pas imposés.

Les revenus des biens immobiliers situés à l'étranger deviennent imposables. Les plus-values de cession deviennent également imposables, 50 % de la plus-value étant ajoutés à vos autres revenus et imposés au barème.

Si vous ne prenez pas de mesures préventives, ces changements pourraient éroder considérablement le rendement de vos investissements et vos revenus de retraite.

Options de planification avant et après la NHR

Une planification réfléchie permet d'atténuer l'impact de la fin du RNH :

Restructurer les investissements détenus directement (tels que les GIA, les ISA et les portefeuilles d'actions) avant que les gains ne s'accumulent davantage.

Vendre des biens immobiliers à l'étranger pendant la période de non-retraite si une cession est probable de votre vivant - les gains sont exonérés d'impôt au Portugal pendant la période de non-retraite (bien que les impôts locaux dans la juridiction où se trouve le bien immobilier puissent toujours s'appliquer).

Envisagez de vous retirer des régimes de retraite à cotisations définies avant l'expiration du NHR afin de bénéficier des taux favorables de 0 % ou 10 %.

Même si votre NHR a déjà expiré, ou si vous êtes un résident standard, la planification est essentielle pour améliorer votre situation fiscale et, en fin de compte, l'argent que vous avez en poche. La première étape consiste à examiner ce que vous possédez et où il se trouve. Pouvez-vous modifier la façon dont vous détenez vos actifs ou les transférer dans une autre juridiction ?

Structurer l'efficacité fiscale

Si la perspective de payer jusqu'à 48 % sur les revenus (hors impôts de solidarité) et 28 % sur les plus-values est désagréable, il est possible de réorganiser ses finances au fil du temps pour réduire cette charge fiscale.

Les obligations internationales d'investissement restent l'un des outils les plus efficaces. Largement utilisées en Europe et au Royaume-Uni, elles permettent une croissance en franchise d'impôt et un report de l'impôt sur les retraits. Lorsque les revenus sont perçus, ils sont souvent soumis à des taux d'imposition effectifs faibles, à un chiffre.

Un "Qualifying Non-UK Pension Scheme" (QNUPS) peut également permettre une croissance à imposition différée, mais les revenus des pensions sont généralement imposés aux taux du barème au Portugal après le NHR, et de tels arrangements entraînent des coûts plus élevés en raison des exigences de l'agent fiduciaire. En outre, même si un fonds de pension subit une perte, les revenus tirés sont toujours entièrement imposables - cette voie doit donc être évaluée avec soin.

Réflexions finales

Une planification efficace et précoce fait toute la différence. Que votre NHR soit sur le point d'expirer ou que vous ayez déjà opté pour une résidence normale, il est essentiel d'examiner vos actifs, leur localisation et leur traitement fiscal - et plus tôt vous agirez, plus vous aurez d'options.


Debrah Broadfield et Mark Quinn sont conseillers fiscaux et planificateurs financiers agréés. Ils ont plus de 35 ans d'expérience et sont spécialisés dans les conseils transfrontaliers aux expatriés. Contactez-nous au +351 289 355 316 ou portugal@spectrum-ifa.com.