Malgré l'incertitude économique mondiale et l'instabilité géopolitique, le marché portugais continue d'attirer les investisseurs privés fortunés, en particulier les groupes familiaux espagnols qui considèrent le Portugal comme un marché stable avec un fort potentiel d'appréciation.

"L'appétit pour l'investissement hôtelier au Portugal reste stable, compte tenu des volumes d'investissement enregistrés", a déclaré Gonçalo Garcia de C&W. Parmi les plus grandes transactions réalisées jusqu'à présent en 2025, les hôtels Anantara Vilamoura et Cascais Miragem se distinguent.

Selon JLL, ces chiffres confirment "l'intérêt continu des investisseurs pour le secteur et reflètent la robustesse du marché touristique portugais", a souligné Augusto Lobo, responsable du département des marchés de capitaux de la société de conseil.

CBRE va plus loin et prévoit que les investissements hôteliers dépasseront les 600 millions d'euros d'ici la fin de l'année, un chiffre supérieur à celui enregistré en 2024. Selon José Maria Coutinho de CBRE, 71 % de l'investissement continue d'être assuré par des investisseurs internationaux, et le Portugal apparaît pour la première fois en tête des préférences des investisseurs européens.

Les family offices espagnols, dont beaucoup ont déjà une présence consolidée au Portugal, ont montré un appétit croissant pour les actifs situés dans des endroits de premier choix, en se concentrant sur des stratégies à long terme. Parallèlement, les investisseurs individuels d'Amérique du Nord et du Sud manifestent un intérêt croissant, motivés par la résilience du secteur et la relative stabilité de l'Europe.

Pedro Simões de Savills a souligné que le secteur hôtelier représentait environ 20 % des investissements immobiliers nationaux en 2024, avec 486 millions d'euros sur un total de 2,4 milliards d'euros, et que les estimations pour 2025 indiquent "une part croissante", avec une augmentation de 16 % en glissement annuel au cours du premier semestre de l'année.

La croissance soutenue du tourisme, en particulier en provenance des États-Unis, a joué un rôle fondamental dans cette attractivité. Les touristes nord-américains se distinguent actuellement par la croissance de leur nombre et de leurs dépenses moyennes au Portugal.

Cet environnement favorable a également stimulé la construction de nouveaux établissements. C&W estime qu'environ 110 nouveaux projets hôteliers devraient ouvrir d'ici 2028, dont 30 au cours du second semestre 2025. La grande majorité d'entre eux seront des hôtels 4 et 5 étoiles. JLL fait état d'un total de 115 projets en cours de développement, dont 71 sont déjà en construction, pour un total de 12 172 chambres. CBRE confirme également l'ouverture de 25 unités en 2025 (environ 2 800 chambres), avec au moins 11 autres ouvertures prévues d'ici la fin de l'année.

Malgré quelques retards dus aux procédures d'octroi de licences, les sociétés de conseil garantissent qu'il n'y a pas d'annulations en raison du climat économique. Le pipeline de nouveaux projets reste solide : Lisbonne est en tête avec 3 300 chambres en cours de développement, suivie par l'Algarve (3 000) et la région Nord (2 000).

Avec des perspectives prometteuses pour le second semestre 2025, le marché hôtelier portugais fait preuve de robustesse et de résilience, consolidant sa position comme l'une des destinations d'investissement les plus attrayantes en Europe, tant pour les grands fonds internationaux que pour les investisseurs privés et les groupes familiaux, en particulier ceux d'origine espagnole.