Pourquoi la confiance dans les monnaies nationales s'affaiblit-elle ?

Le système financier moderne montre des signes de tension. Les gouvernements continuent de s'endetter, les banques centrales augmentent la masse monétaire et l'inflation n'est plus considérée comme un phénomène à court terme. En conséquence, le pouvoir d'achat des monnaies nationales diminue, y compris dans les économies développées, et la monnaie est moins fiable en tant que réserve de valeur.

Les guerres commerciales, les sanctions et les conflits géopolitiques ne font qu'aggraver le problème. Les monnaies sont de plus en plus utilisées comme des outils politiques. Les actifs peuvent être gelés, les systèmes de paiement peuvent être restreints et des contrôles de capitaux peuvent être mis en place. Cela affecte la confiance dans la monnaie elle-même, car la valeur et l'accès peuvent dépendre non seulement de facteurs économiques, mais aussi de décisions et de conflits extérieurs.

Dans ces conditions, de plus en plus de pays, d'entreprises et de particuliers cherchent des alternatives. Il ne s'agit pas d'abandonner complètement les monnaies fiduciaires. Il s'agit d'utiliser des instruments moins vulnérables aux pressions politiques et plus faciles à utiliser au-delà des frontières.

Bitcoin peut-il devenir une monnaie nationale ?

En théorie, le bitcoin présente plusieurs caractéristiques qui en font un candidat sérieux à l'utilisation comme monnaie. L'offre est limitée et fixée par le protocole, ce qui élimine la possibilité d'une émission incontrôlée. Le bitcoin n'est lié à aucun État et ne peut pas être utilisé directement comme instrument politique, et les transactions peuvent être effectuées sans intermédiaires tels que les banques ou les systèmes de paiement.

Dans ce contexte, le bitcoin peut être considéré comme une monnaie aux règles claires et transparentes. Il n'y a pas de contrôle gouvernemental manuel et aucune décision unique ne peut modifier l'offre ou déclencher l'émission. Pour les pays confrontés à une inflation chronique ou à une forte dépendance à l'égard des devises étrangères, ce point est important. Le bitcoin offre une alternative qu'il est plus difficile de restreindre par le biais du système bancaire et qui ne peut être éliminée par un seul décret.

Dans la pratique, cependant, il s'agit d'une question d'idéologie, mais d'utilisation pratique. Une monnaie nationale doit fonctionner dans la vie de tous les jours. Elle doit pouvoir être utilisée pour les paiements courants tels que les transports, les courses, les services et les impôts. Les paiements doivent également être rapides, pratiques et prévisibles. C'est pourquoi les résultats concrets comptent plus que les slogans. L'expérience la plus visible est celle du Salvador, qui a tenté d'intégrer Bitcoin dans l'économie au niveau national.

L'expérience du Salvador

Le Salvador a été le premier pays à tenter de faire passer le bitcoin du statut d'actif d'investissement à celui d'actif économique national. En 2021, le BTC a obtenu le statut de monnaie légale et le gouvernement a lancé une initiative liée à l'inclusion financière, à l'afflux d'investissements et à la réduction de la dépendance à l'égard du dollar américain. La partie la plus ambitieuse du plan était Bitcoin City, un projet proposé avec une économie circulaire construite autour de l'exploitation minière alimentée par la géothermie et un modèle fiscal qui excluait la plupart des taxes à l'exception de la TVA.

Dans la pratique, l'adoption n'a pas été généralisée. Malgré le soutien du gouvernement et la mise en place d'une application nationale de paiement, de nombreux résidents ont continué à utiliser le dollar, et de nombreuses entreprises ont accepté le BTC principalement pour se conformer aux règles. La volatilité, l'infrastructure de paiement limitée et les habitudes établies autour de la monnaie fiduciaire sont restées des obstacles majeurs à l'utilisation quotidienne.

L'expérience du Salvador montre qu'une décision politique ne suffit pas à faire du bitcoin une monnaie courante. Même avec le soutien de l'État, une monnaie doit pouvoir être utilisée de manière pratique, avoir une valeur prévisible à court terme et être largement acceptée. Cela ne met pas fin à la discussion, mais fixe clairement la barre de ce que l'adoption au niveau national nécessiterait.

Solutions basées sur le bitcoin

Bitcoin a été conçu comme une couche de base qui donne la priorité à la sécurité, à la décentralisation et à la résistance à la censure. Sa force réside dans la prévisibilité et la résilience, et non dans la rapidité des transactions ou la commodité au quotidien. C'est pourquoi l'utilisation directe de la couche de base de Bitcoin comme monnaie nationale se heurte à des limites pratiques évidentes.

Une approche plus réaliste implique des solutions de la couche 2 basées sur le bitcoin, notamment le Lightning Network. Ces systèmes permettent des paiements rapides et peu coûteux sans imposer de charge supplémentaire au réseau principal, tout en continuant à s'appuyer sur sa sécurité. Dans cette structure, Bitcoin sert de base financière, tandis que la plupart des transactions s'effectuent sur des couches secondaires. Cela ressemble à la manière dont les systèmes de paiement modernes fonctionnent au-dessus d'une infrastructure de règlement centrale, mais sans contrôle centralisé.

Pour les États, ce modèle peut s'avérer plus pratique. Le bitcoin peut servir de base neutre, avec des services de paiement et des services financiers construits au-dessus pour l'économie de tous les jours. Dans ce rôle, le BTC n'a pas besoin de remplacer entièrement une monnaie nationale. Il peut servir de couche de règlement, d'actif de réserve ou d'épine dorsale d'un système de paiement numérique.

L'évolution de la monnaie

Il est peu probable que le bitcoin devienne une monnaie nationale au sens traditionnel du terme dans un avenir proche. L'expérience du Salvador a montré que le statut juridique et le soutien politique ne suffisent pas. Pour un usage quotidien, la monnaie doit être pratique, stable à court terme et familière aux utilisateurs.

Dans le même temps, le bitcoin s'est déjà imposé comme un actif financier neutre et indépendant. Sa voie la plus probable n'est pas celle d'un substitut direct aux monnaies fiduciaires, mais celle d'une base pour de nouveaux modèles construits à partir de solutions de niveau 2, de systèmes hybrides et d'une infrastructure de soutien. Sous cette forme, le bitcoin pourrait faire partie des futurs systèmes financiers nationaux, même sans être officiellement désigné comme monnaie nationale.