Puede que se trate de adquirir lo que ya existe.

Cada vez son más los inversores que reconocen que Portugal está entrando en una transición generacional sin precedentes en las últimas décadas. Según los datos, las empresas familiares representan entre el 70 % y el 80 % de las empresas portuguesas, dan empleo a aproximadamente la mitad de la población activa del país y generan alrededor del 65 % del PIB de Portugal.

Muchos de los empresarios que crearon estas empresas durante los años 80 y 90 se acercan ahora a la jubilación. En muchos casos, no existe un plan de sucesión claro.

Los inversores institucionales están tomando nota de esta oportunidad.

Según TTR Data, el valor de las operaciones anunciadas en Portugal aumentó un 28 % interanual hasta alcanzar los 17 600 millones de euros en 2025, a medida que las sociedades de capital riesgo y los inversores internacionales llevaban a cabo adquisiciones en los sectores de la hostelería, la sanidad, la fabricación y la industria.

Para mí, esta es una de las señales más claras hasta la fecha de que el panorama inversor de Portugal está entrando en una nueva fase.

El sector hotelero destaca como uno de los que ofrecen mayores oportunidades.

Por todo Portugal hay cientos de hoteles boutique, pensiones, alojamientos de turismo rural y negocios hoteleros de propiedad independiente. Muchos ocupan ubicaciones privilegiadas en mercados que se benefician de un turismo sin precedentes y de una creciente demanda internacional. Sin embargo, muchos siguen gestionándose de forma independiente, con acceso limitado a la tecnología, el marketing, el poder de compra y los sistemas operativos que las grandes plataformas hoteleras utilizan a diario.

Una oportunidad que no depende exclusivamente del aumento de los precios inmobiliarios.

Una de las estrategias más tradicionales del capital riesgo consiste en adquirir empresas con bajo rendimiento en mercados con un rendimiento superior. Al mejorar las operaciones, centralizar la gestión de ingresos, optimizar las compras, reforzar la imagen de marca y compartir las funciones administrativas entre múltiples establecimientos, los operadores suelen poder aumentar la rentabilidad al tiempo que mejoran la experiencia de los huéspedes.

Con el tiempo, una cartera de negocios independientes puede convertirse en una plataforma hotelera integrada con mayor escala, un flujo de caja más sólido y un valor empresarial superior al que los activos individuales podrían alcanzar por sí solos.

Esta filosofía de inversión se ha convertido en la base de nuestro próximo Fondo de Hostelería y Turismo «Golden Visa» de Portugal.

En lugar de centrarnos en nuevos proyectos de desarrollo, nuestra estrategia consiste en identificar negocios hoteleros de calidad con potencial sin explotar, preservar lo que los hace únicos, mejorar su funcionamiento y crear valor mediante una ejecución disciplinada y el aprovechamiento de las economías de escala.

El sector turístico de Portugal sigue acaparando titulares y atrayendo a inversores.

El próximo capítulo lo escribirán quizá aquellos inversores que reconozcan que la mayor oportunidad del país no consiste simplemente en construir nuevos hoteles, sino en ayudar a las empresas existentes más destacadas a alcanzar todo su potencial.