تم تصميم التشريع، الذي وافق عليه البرلمان في نهاية عام 2025، لتعزيز الرقابة على قطاع العملات المشفرة وتحسين شفافية السوق ومكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب والأنشطة غير المشروعة الأخرى المرتبطة بالأصول الرقمية.

وبموجب الإطار الجديد، يتحمل كل من بنك البرتغال وهيئة CMVM مسؤولية الترخيص والإشراف على مزودي خدمات الأصول المشفرة العاملين في البلاد، حيث سيقوم كلا المنظمين أيضًا بنشر وتحديث قوائم الشركات المصرح لها بتقديم خدمات متعلقة بالعملات المشفرة، مع تفصيل الأنشطة المسموح لكل شركة بالقيام بها.

يقدم هذا التشريع نظام إنفاذ أكثر صرامة، مع فرض عقوبات مالية كبيرة على الانتهاكات: يواجه الأفراد الذين تثبت إدانتهم بارتكاب أخطر الجرائم غرامات تصل إلى 2.5 مليون يورو، بينما يمكن تغريم الشركات حتى 5 ملايين يورو.

ومن بين الجرائم المصنفة على أنها خطيرة بشكل خاص تشغيل خدمات الأصول المشفرة دون موافقة الجهات التنظيمية والتلاعب بالأسواق وتقديم معلومات كاذبة أو مضللة للمنظمين أو العملاء أو الجمهور.

تم توقيع التشريع ليصبح قانونًا من قبل الرئيس السابق مارسيلو ريبيلو دي سوزا في 13 ديسمبر 2025، على الرغم من التحفظات على المخاطر المرتبطة بالأصول المشفرة.

وفي ذلك الوقت، أقر بوجود مخاوف بشأن القطاع، لكنه قال إن تنفيذ التشريع كان ضروريًا لضمان امتثال البرتغال لتنظيم أسواق الأصول المشفرة (MiCA) في الاتحاد الأوروبي، مضيفًا أن التنظيم غير الكامل كان أفضل من عدم وجود إطار تنظيمي على الإطلاق.

ومع ذلك، لا تزال هناك مخاوف داخل صناعة الخدمات المالية بشأن كيفية إدارة الانتقال.

حذرت الرابطة البرتغالية لمؤسسات الدفع والأموال الإلكترونية (ANIPE) من أن انتهاء الفترة الانتقالية لـ MiCA قد يترك أجزاء من سوق العملات المشفرة المحلي غير قادرة على العمل إذا لم تتم معالجة طلبات الترخيص المعلقة في الوقت المناسب.

وقالت الجمعية في بيان إن عددًا صغيرًا فقط من الشركات حصلت حتى الآن على التفويض الكامل بموجب النظام الجديد، بحجة أن التأخير في تكييف التشريعات الوطنية البرتغالية، إلى جانب إجراءات الموافقة المطولة، لم يترك العديد من الشركات وقتًا كافيًا لإكمال عملية الترخيص قبل دخول القواعد الجديدة حيز التنفيذ.

تعتقد ANIPE أن الوضع قد يعطل المشغلين الذين لا تزال تطبيقاتهم قيد المراجعة، على الرغم من أنهم بدأوا بالفعل عملية الترخيص.

تدعو الجمعية الآن كلاً من بنك البرتغال و CMVM إلى توفير قدر أكبر من الشفافية بشأن الطلبات المعلقة، بما في ذلك الجداول الزمنية المتوقعة لاتخاذ القرار، وتوضيح التدابير الانتقالية أو التخفيفية، إن وجدت، التي ستنطبق على الشركات التي تظل طلباتها دون حل بعد دخول النظام الجديد حيز التنفيذ.