המדד, שנכנס לתוקף באוקטובר 2024, מחייב את BCP, סנטאנדר, BPI, נובובנקו וגם את סניף בנקינטר בפורטוגל - חמשת הבנקים המשתמשים בשיטת הדירוג הפנימי (IRB) להערכת הסיכון - להרוויח הון השווה ל -4% מסכום הפוזיציות המשוקללות בסיכון בתיק האנשים המובטחים על ידי נכסים המיועדים לדיור הממוקם בפורטוגל, על פי דו"ח של אקו.

"על בנק פורטוגל לבדוק את תכנון וכיול המילואים במהלך 2025", נכתב בהודעה הראשונית כאשר הוכרז הצעד בשנת 2023. סקירה זו התקיימה כעת, אך ללא שינויים. "בהיעדר שינויים מהותיים בהקשר, בהתבסס על הערכה של יעילות המדד, החליט בנק פורטוגל לשמור על העתודה, ללא שינויים", נכתב בהצהרה שפרסם המפקח.

עתודת הסיכון המערכתית המגזרית מתפקדת ככרית אוויר פיננסית. זוהי כרית הון שעל הבנקים לבנות עם הון Common Equity Tier 1 כדי להגן על עצמם מפני כל זעזועים בשוק הנדל"ן למגורים. המטרה, על פי בנק פורטוגל, היא "להגביר את חוסן המוסדות לנוכח התממשות עתידית פוטנציאלית של סיכון מערכתי בשוק הנדל"ן למגורים בפורטוגל.

"

המשמעות היא שאם מחירי הבתים יורדים בחדות או אם יש משבר בשוק המשכנתאות, לבנקים יש עתודת הון לספוג הפסדים מבלי להתמוטט או לקצץ באופן דרסטי את האשראי למשק.

"היישום של מכשיר זה הוא מונע באופיו", מדגיש הרגולטור. "בתרחיש שבו מקור הסיכון מתממש, ניתן לשחרר עתודה זו כדי לתרום לשמירה על אשראי למשק", מבהיר הרגולטור ומדגיש כי "בתרחיש זה בנק פורטוגל יודיע על התקופה בה לא צפויה עלייה בשמורה זו

."

השמורה אינה מכסה את כל הבנקים. רק אלה המשתמשים במודלים פנימיים מתוחכמים - שיטת IRB - כדי לחשב את הסיכון להלוואות שלהם. לדוגמה, Caixa Econômica Federal, המשתמשת בשיטת חישוב הסיכון הסטנדרטית, אינה נכללת. "למוסדות המשתמשים בשיטת IRB יש משקל משמעותי בשוק המשכנתאות, ושקולי הסיכון שהם מיישמים נמוכים מאלו של בנקים המאמצים את השיטה הסטנדרטית", מסביר בנק פורטוגל. במילים אחרות, על ידי שימוש במודלים נוחים יותר להערכת סיכונים, בנקים אלה צורכים פחות הון רגולטורי - והרזרבה של 4% נועדה לפצות על יתרון זה

.

עם הכרזת הצעד הבטיח המפקח כי "למוסדות המכוסים על ידי המדד יש עתודות ניהול מספיקות בכדי להתאים להכנסת עתודת הסיכון המערכתית המגזרית", והעריך כי ניתן להקים את המאגר "מבלי לפגוע בדרישות והנחיות זהירות אחרות או בפעילות ההלוואות של מוסדות אלה."

ההחלטה לשמור על השמורה ללא שינוי משקפת את היעדרם של שינויים מהותיים בשוק הנדל"ן למגורים הפורטוגלי ואת האפקטיביות של אמצעי המניעה. יש לבחון שוב את עתודת 4% לפחות אחת לשנתיים.