البرتغال تستعيد الأضواء

في ظل المشهد الاقتصادي العالمي المتقلب بشكل متزايد، تبرز البرتغال بهدوء كجهة أداء بارزة ويلاحظ أحد أكثر مديري الأصول تأثيرًا في العالم. أكدت شركة BlackRock، أكبر شركة لإدارة الأصول على مستوى العالم، ثقتها في البرتغال، مستشهدة بمزيج نادر وقيِّم: الاستقرار الاقتصادي والتضخم القابل للإدارة وإمكانات النمو الملموسة على المدى الطويل

حين أن الاضطرابات السياسية في واشنطن، والتوترات المستمرة في الشرق الأوسط، وعدم اليقين الجيوسياسي في جميع أنحاء أوروبا قد أعادت تشكيل قواعد الاستثمار العالمي، ترى BlackRock أن المناخ الحالي ليس كأزمة، ولكن كاستمرار لتحول أكبر. وأشارت الشركة في توقعاتها لمنتصف العام إلى أن «هذا هو تطور نظام جديد بدأ يتكشف منذ سنوات»

على عكس العديد من الذين يتراجعون في مواجهة الغموض، تميل BlackRock إلى الداخل. يركز نهجها الآن بشكل أكبر على الوضوح قصير المدى والتموضع التكتيكي وهو عكس منطق الاستثمار الأول التقليدي طويل الأجل. في هذا النموذج الجديد، تكتسب الأسواق الأوروبية الطرفية مثل البرتغال جاذبية جديدة.

تستضيف البرتغال حاليًا ما بين 5 مليارات يورو و 6 مليارات يورو من رأس مال BlackRock الذي لا يزال متواضعًا مقارنة بـ 80 مليار يورو المستثمرة في إسبانيا المجاورة، لكن الزخم يتزايد. وفقًا لأحدث رؤى BlackRock، تمثل البرتغال «مساهمًا قويًا في السياق الأوروبي»، مدعومًا بالطلب المحلي الصحي، ومعدل التضخم المُدار جيدًا (من المتوقع أن يظل عند حوالي 2.2٪ هذا العام)، والتعرض المنخفض بشكل ملحوظ للتعريفات التجارية الأمريكية. تخلق هذه العوامل معًا «مزيجًا ممتازًا بين الاستقرار والإمكانات الاقتصادية».

ومما يزيد من ثقة المستثمرين التقييمات الأخيرة لوكالات التصنيف الائتماني الرئيسية. على مدى الأشهر القليلة الماضية، قامت وكالات مثل Moody's و Fitch و S&P بترقية أو إعادة تأكيد التوقعات الائتمانية للبرتغال بتقييمات إيجابية. لا تعكس هذه الترقيات تحسن المالية العامة وإدارة الديون فحسب، بل أيضًا الاعتراف بمرونة الاقتصاد الكلي للبلاد. بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين، تعد مثل هذه التصنيفات بمثابة تحقق حاسم، مما يشير إلى أن البرتغال لم تعد مجرد رهان هامشي ولكنها سوق موثوقة ومستقرة.

واحدة من مجالات التركيز الرئيسية هي البنية التحتية، وخاصة الطاقة المتجددة. لقد دعمت صناديق البنية التحتية لشركة BlackRock بالفعل مشاريع مثل Glória Solar Plant، وهي أول اتفاقية تجارية طويلة الأجل لشراء الطاقة الشمسية (PPA) في البرتغال، بتمويل من صندوق الدخل المتجدد في أوروبا. ويعكس هذا الالتزام إيمان الشركة طويل الأمد بقدرة البرتغال على قيادة التحول إلى الطاقة النظيفة، مع تحقيق عوائد قوية أيضًا.

وتشمل القطاعات الأخرى التي تحظى بالاهتمام الصناعة والخدمات المالية والمرافق، وهذه الأخيرة مدعومة بزيادة الطلب على الطاقة من قطاعات مثل الذكاء الاصطناعي. من خلال صناديقها المختلفة، تعد BlackRock أيضًا واحدة من المستثمرين المؤسسيين الرئيسيين في بورصة لشبونة، حيث تمتلك حصصًا كبيرة في بعض أكبر الشركات المدرجة في البرتغال، بما في ذلك أكثر من 6.8٪ في EDP و 3٪ في EDP Renováveis مما يمثل استثمارًا مشتركًا

إن تفاؤل BlackRock بشأن البرتغال هو جزء من استراتيجية أوروبية أوسع. تسلط الشركة الضوء على المزيد من الفرص في مجال الدفاع وأشباه الموصلات والصناعات، لا سيما تلك المرتبطة بالعمود الفقري الصناعي في ألمانيا. على الرغم من انخفاض الدولار مقابل اليورو هذا العام، تؤكد BlackRock أن الهيمنة العالمية للدولار الأمريكي لا تزال دون منازع، مما يؤكد التوقعات العالمية الدقيقة والواثقة للشركة

بالنسبة للبرتغال، يمثل هذا التصويت المتجدد بالثقة المدعوم بمؤشرات الاقتصاد الكلي السليمة والتحقق الخارجي نقطة تحول. بعد سنوات على هامش الخريطة الاقتصادية لأوروبا، أصبحت البلاد في دائرة الضوء ليس فقط كوجهة، ولكن كشريك استثماري استراتيجي.